從公司信用卡走向一站式金融，Brex專注為新創公司服務的金融科技十角獸

總部位於美國舊金山的 Brex，自從 2017 年成立以來，一直致力於滿足新創公司的金融服務需求，從初期專注為新創公司提供公司信用卡（Business Credit Card），到現在結合了現金管理帳戶（Cash Business Account）、支出管理（Expense Tracking & Spend Management）等多元附加功能，逐漸成為一站式的公司金融服務軟體。到底是怎樣子的魅力讓 Brex 可以在產品尚未正式發布之前就成功募集到美金 5,000 萬元的創業資金，而且公司的估值在 2021 年 10 月已經上升到 123 億美元，正式晉升成「十角獸」（10倍獨角獸 Unicorn、即巿值逾 100 億美元但未上市的公司），就讓我們一起看下去！

本文將從公司發展歷程、產品介紹與未來展望等，帶你進一步了解 Brex 這間鎖定新創企業的金融科技公司。

一、Brex 發展歷程與創業理念

Brex 的兩位創辦人 — Henrique Dubusgras 與 Pedro Franceschi 來自巴西，兩人 2013 年就已經開始在巴西創立一家線上支付公司 Pagar.me，員工規模超過 150 名，公司處理的金流也達到美金 15 億元之高，而且兩人當時才不足 20 歲。2016 年兩人將 Pagar.me 賣給巴西當地最大的線上支付公司 Stone 之後，便申請到美國 Stanford 大學就讀。

依舊懷抱著創業夢想的兩人到了美國之後，申請加入當地知名國際創投 Y Combinator，並在 2017 年成立了 Brex 公司，後續成功獲得了 Y Combinator 種子輪與 A 輪的創業資金投資共約 美金 760 萬元。令人感到意外的是， Brex 並非一開始就提供法人金融服務，而是以 VR 技術為創業主題，然而 Henrique 和 Pedro 在努力經營公司的過程中，發現了大多數早期新創公司在營運資金的周轉方面，時常遇到許多困難和挑戰。

正因為新創公司位於發展初期時，公司資本額較小、營運風險相對較高，不論是申請公司信用卡或是銀行企業貸款的成功率都比較低。除此之外，美國大型金融機構在審查企業的貸款申請時，通常會要看公司創辦人的過去信用紀錄，但因為 Brex 的兩位創辦人來自於巴西，所以在美國本土境內是沒有任何信用紀錄，也就是我們俗稱的「信用小白」。所以即使他們的銀行帳戶內有過去募資所得的資金紀錄，美國的銀行仍是不願意批准公司信用卡給他們。

Henrique 和 Pedro 意識到了這個嚴重的痛點後，便決定將 Brex 的創業項目轉換，並著手開始研發新創公司的專屬公司信用卡。

二、Brex 公司信用卡的特別之處

Brex 公司信用卡的審核條件非常單純，只需要看企業的經營現況，不用創辦人擔保，也不要看創辦人的 FICO 分數等信用紀錄，而是根據公司的營運資金水位與營收狀況來動態調整刷卡額度。企業只需要將公司的銀行帳戶連結到 Brex，就能獲得帳戶內現金餘額 5% – 20% 的信用額度。

除了不看創辦人的個人信用評分之外，Brex 的公司信用卡提供了許多優惠的獎勵機制，不論是公務上的交通花費、應酬交際等開銷，或是公司營運所需添購的設備和廣告行銷花費等，都能獲得不同倍數的點數回饋，而這些回饋可兌換成航空里程數、折抵指定項目費用，甚至還能兌換成比特幣或是以太幣。

對於科技公司和生技公司這類型產業，Brex 更推出了專屬的獎勵計畫，例如：科技公司在設備與軟體的購置需求較高，點數回饋也就較高；另針對生技公司特有的研討會費用、實驗室設備等支出，Brex 也都提供了高倍數的回饋。此外，如果公司所連結的銀行帳戶是 Brex 的現金管理帳戶，獲得的回饋也會較一般公司更多。

Brex 信用卡消費回饋

信用卡消費回饋

資料來源：Brex，資料整理：BZNK

然而，並不是每一家公司都能夠申辦 Brex 的公司信用卡，目前符合申請資格的條件如以下：

年營收達美金 100 萬
現金水平超過美金 50 萬元
員工人數 50 名以上
曾獲得外部專業投資，如：新創加速器、天使投資人、投資基金、創投等資金挹注
尚未達到以上任一標準，但有取得既有客戶或是合作夥伴的推薦

只要符合以上任一條件，Brex 就會審視公司的商業模式、資金來源、營運支出模式等，來確定是否能批准公司的申請。

限制申辦公司要獲得專業投資或是要具備一定的規模，這是 Brex 降低申辦公司的違約風險方法之一，因為這些新創公司一定是經過創投審慎的盡職調查（Due Diligence）、財務預測（Financial Forecast）以及商業模式（Business Model）評估，才能獲得投資資金，所以對於 Brex 來說也算是多了一層保障，而具有一定規模的企業，公司的營運現金流也會相對穩定。

三、Brex 如何核定信用卡額度

Brex 做法與傳統信用卡不同，Brex 公司信用卡的功能在概念上更像是簽帳卡，連結了客戶的銀行帳戶後，會每日或每月結算消費款項，並直接從客戶的帳戶餘額內扣款，好處在於客戶不需要支付循環利息，而 Brex 也能大大降低客戶的違約風險。

新創公司仍然屬於成立初期，資金燃燒的速度較快，因此 Brex 每天都會重新預測客戶的現金餘額，以核定信用卡額度，確保客戶能夠確實負擔相關營運支出及費用。

Brex 之所以選擇使用現金餘額來估計違約機率，一方面是因為對於新創公司來說，現金是他們最主要的流動資產（Current Assets），也是最能夠代表他們違約風險的重要指標，另一方面是因為 Brex 收款是直接從新創公司的銀行帳戶扣款，因此才會選擇透過帳上現金餘額來預測違約風險機率。

然而 Brex 是如何預測客戶的現金餘額呢？還記得前面提過 Brex 信用卡的運作機制就是客戶要將他們的銀行帳戶連結到 Brex，這時 Brex 就可以取得到公司過去兩年的歷史交易資訊，再結合客戶所有過去的交易資料，就有數千筆資料能夠訓練與預測模型的精準度，接著搭配預測區間，來預估客戶在結算日的現金餘額會落在什麼範圍之內，就可動態調整所核定的信用額度（Credit Line）。

Brex 信用卡付款機制

brex信用卡付款機制

資料來源：Brex，資料整理：BZNK

四、產品現況

除了公司信用卡之外，Brex 也提供了許多一站式且相互整合的金融服務。

現金管理帳戶 （Brex Cash ）
Brex Cash 現金管理帳戶的功能類似於一般的銀行帳戶，客戶可以透過手機行動 App 將支票存入此帳戶內，也能進行國內國外的支付和匯款，Brex 都不會向客戶收取額外的手續費。
客戶使用了 Brex Cash 現金管理帳戶之後可以選擇將錢存放於 Brex 的合作銀行內，並獲得 FDIC 存款保險的保障，或是選擇將錢投資於貨幣市場中，並根據投資標的過去七天的績效表現獲得浮動的收益，每個月結算一次後將獲利分配到客戶的 Brex Cash 帳戶內。特別注意的是，如果是存放在合作銀行內的存款將不會獲得任何利息。
支出管理 （Expense Tracking & Spend Management ）
支出管理是 Brex 主打的產品功能之一，除了方便公司為不同員工、不同的開銷分類設定預算上限之外，員工也能自動申請報帳，並直接將發票用 Email 或是訊息傳送給 Brex，而 Brex 就會自動與正確的花費進行比對，為公司省去許多人工對帳的麻煩。
創業貸款（Venture Debt ）
Brex 從公司信用卡、現金管理帳戶、支出管理等金融服務拓展到為特定客戶提供融資，希望在幫助新創公司將業務提升到更高水平的同時，盡可能地減少股權被稀釋的問題，讓新創公司與創辦人在獲得公司增長必要的資金之下，也能繼續擁有足夠的公司控制權及持股比率。

Brex 產品統整

brex產品統整

資料來源：Brex

五、未來發展方向

Brex 成立至今有個使命，就是希望能夠重新定義整個金融系統，藉由提供整合型的金融服務，幫助每個成長型的公司可以完全發揮出自身潛能。

會產生這樣的使命感是因為 Brex 發現市場上所提供的金融服務太過分散，舉凡薪資轉帳、會計需求、收款付款、貸款服務等，都需要透過不同的金融機構或服務提供商來滿足。以美國的中小企業為例，他們在成立初期平均需要使用到 6 個不同金融服務廠商。因此，Brex 就想要打造出一站式的金融軟體，透過整合所有新創公司需要的各項金融服務，來幫助他們更專注於自己的產品開發和公司營運上。

2021 年 4 月，Brex 推出了每月訂閱費用為 49 美元的 Brex Premium，整合了信用卡、現金管理帳戶、支出管理以及帳單支付，讓客戶能一站式享有各項功能。

經過一年之後，於 2022 年 4 月開始，Brex 不再提供 Brex Premium，而是全面升級成他們最新的金融整合軟體 Brex Empower。Brex Empower 目前僅專注於支出管理的功能，然而隨著時間的推進，Brex 也將持續推出更廣泛的功能，包括：差旅、採購、支付…等，相信將會為新創公司帶來更多成長的助力。

至於業務拓展方面，除了成為一站式的企業金融服務軟體供應商之外，Brex 在 2021 年曾經向聯邦存款保險公司以及猶他州金融管理局提交申請，要成立工業銀行 Brex Bank，但卻在同年 8 月自行撤回申請書。

Brex 未來是否仍有計畫從現有的金融商品和軟體服務，擴展到為企業公司提供貸款解決方案和受 FDIC 保障的存款產品，更加完善本身的產品版圖，來幫助新創持續成長與茁壯，也是我們未來可以持續關注的重點之一。